摩根士丹利警告:电动车需求被高估 锂价三年内将腰斩

发表于 讨论求助 2022-01-15 14:52:10

 摩根士丹利在近期的一份报告中指出,由于智利大量增加锂供应,2019年开始该行业将出现供应过剩,锂价将逐年下降,直至2025年,下跌到每吨7030美元的成本价。未来电动车的需求可能跟不上锂供应量的飙升,2021年锂的价格或将下跌45%。

  根据高盛测算,一辆特斯拉Model S型电动车的电池中耗费的锂含量,是10000部智能手机电池对锂的需求量。对锂离子电池的需求不断上升,让锂的价格也上涨了一倍多,但这也引入了新的低成本的供应进入市场。

  摩根士丹利在报告中指出,来自智利的全球最大锂供应商最近正筹划新的项目,每年将增加50万吨全球锂产量,直至2025年。而这些快速增长的供应,将完全覆盖对锂的需求。

  报告称,来自智利的两家低成本锂供应商——SQM和Albermarle每年将分别增加供应20万吨的锂至2025年,让智利的锂供应量上升到全球第三。这将降低成本曲线,挑战生产成本更高的中国和澳大利亚供应商,这两国也在扩大锂产量。

 摩根士丹利预计,这些增加的供应从2017-2025年之间,将以每年16%的速度增长,而同期的需求增长仅为每年12%。最后的结果是,2018年将是全球锂市场供不应求的最后一年,2019年以后的锂市场将出现供应过剩的情况。

  大摩将SQM和Albermarle两家锂供应商的股票从“观望”下调至“减持”,并预计到2019年,两家公司的股价将分别下跌20%和25%。此外,该行还将澳洲锂业巨头Galaxy Resources Limited下调至“观望”,股价将下跌12%。对于A股的天齐锂业(59.000-2.00-3.28%),摩根士丹利的评级是“观望”。

  报告预计,锂价最近仍会有一定任性,主要是目前市场供需关系依然比较紧绷,但长期看锂价格难免下跌。未来锂价将从2018年的每吨13375美元,下降至2020年的8523美元/吨,而2021将进一步下跌到每吨7332美元。大约到2025年,锂价格将下降到其生产成本价附近的7030美元/吨。


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